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    股票a股平均市盈率怎么看法

    日期:2022-05-17 16:36:45 來源:互聯網

    市盈率用來判斷單個股票的估值,難免有失偏頗。但用來平均市盈率判斷整個大盤的估值高低,卻是最為有效的參考指標。歷史統計數據顯示,滬指平均市盈率的最高點是68倍,平均市盈率出現在2007年10月16日,滬指為6124點。次高點是50多倍,出現在2015年6月12日,當時的滬指為5178點。滬指平均市盈率的最低點是16倍,出現在2005年6月6日,滬指為998點。次低點是23倍,出現在1994年,當時滬指為325點。第三個低點是1996年1月19日的512點,市盈率20倍左右。從歷史來看,16倍平均市盈率是滬指低估的極限位,68倍是高估的極限位。到2019年7月15日止,上證A股市盈率不到15倍。平均市盈率極限位的出現往往是股指低點或高點出現的最準確的預兆。滬指的歷史表現顯示,滬指平均市盈率的20倍以下為低估區域,50倍以上為高估區域。價值投資者應在低估區域買進,高估區域拋出。沒有一定的準則,但以個股來說,同業的市盈率有參考比照的價值;以同類股票或大盤來說,歷史平均市盈率有參照的價值。

    市盈率對個股、同類股票及大盤都是很重要的參考指標。任何股票若市盈率大大超出同類股票或是大盤,都需要有充分的理由支持,而平均市盈率這往往離不開該公司未來盈利將快速增長這一重點。一家公司享有非常高的市盈率,說明投資人普遍相信該公司未來每股盈余將快速成長,以至數年后市盈率可降至合理水平。一旦盈利增長不如理想,支撐高市盈率的力量無以為繼,股價往往會大幅回落。市盈率是很具參考價值的股市指標,容易理解且數據容易獲得,但也有不少缺點。例如,作為分母的每股盈余,平均市盈率是按當下通行的會計準則算出,但公司往往可視其需要斟酌調整,因此理論上兩家現金流量一樣的公司,所公布的每股盈余可能有顯著差異。另外,投資者也往往不認為嚴格按照會計準則計算得出的盈利數字忠實反映公司在持續經營基礎上的獲利能力。因此,投資者往往自行對公司正式公布的凈利加以調整。如兩家市值同為10億美元、凈利同為1億美元的公司,市盈率均為10倍。但如果A公司有10億美元的債務,而B公司沒有債務,那么,市盈率就不能反映這一差異。

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